建筑业返工比例偏低，压制钢价反弹丨钢市早知道

我的钢铁网讯：本周钢铁市场价格小幅下行，3日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收155.36点，周环比下跌0.40%。供应方面，本周五大钢材品种供应869.96万吨，增量11.9万吨，增幅1.4%。库存方面，本周五大钢材品种总库存2218.36万吨，周环比增加248.32万吨，增幅12.6%。消费方面，本周五大品种周消费量增幅2.2%；其中建材消费环比降幅0.5%，板材消费环比增幅2.9%。受季节性因素影响，建筑业返工比例明显低于制造业，消费表现分化，因此建材库存累增幅度高于板材。

2月5日唐山钢市快报

概述：今日早盘唐山迁安钢坯出厂价格较昨稳报3810元/吨，秦皇岛卢龙钢坯出厂价格较昨稳报3790元/吨，仓储现货含税出库价格报3850元/吨。上午钢坯市场整体成交偏弱，下游成品材价格涨跌互现。

以下是唐山分品种价格及成交详情：

【带钢】

唐山355带钢市场：价格较昨稳，现货主流4040-4060元/吨，市场远期较现货资源价格基本持平，成交清淡。 

【热卷、冷轧基料】

唐山开平板市场价格下调10元/吨，市场主流1500宽普开平板报4140元/吨，锰开平4280元/吨。报价为主，成交一般。

唐山冷轧基料市场价格暂稳，市场主流3.0*1010为4080元/吨；3.0*1210为4080元/吨。报价暂稳，成交不佳。

【中板】

唐山中厚板价格上调20元/吨，14-30普板报4180元/吨，低合金报4380元/吨。价格上调，成交一般。

【管材】

唐山焊管价格持稳、镀锌管市场价格涨30元/吨，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报5070元/吨；4寸焊管唐山华岐报4380元/吨，成交一般。

唐山市场盘扣式钢管脚手架价格稳，2.5m立杆5960-5980元/吨，0.9m横杆5780-5820元/吨，斜拉杆5580-5630元/吨，含税过磅。价格持稳，成交一般。

【建材】

唐山建筑钢材市场价格暂稳，现三级大螺纹4090元/吨，盘螺4220元/吨，商家报价暂稳，成交一般。

全国各品种市场盘点

1、建筑钢材

本周全国建材市场冲高回落，螺纹钢均价下跌在12元/吨。春节期间，市场处于完全休市状态，价格持稳为主。春节后回来，在原燃料抬升和喜迎“开门红”情绪带动下，建材价格无量拉涨，不过由于工人返岗尚需时日，需求跟进不足，叠加期螺回调，现货市场价格明显回落。下周元宵节后，工人返岗，项目开工，但具体需求表现如何仍待观察，预计下周价格将窄幅调整运行。

表1：全国建筑钢材库存汇总(1.20-2.3)

下周预测：

供给来看：因本周复产企业集中于后半周，因此下周供应增量将更为突出

需求来看：元宵节后工人批量返岗，工程进度逐步加快，刚性需求环比将有较为明显的改善；库存端来看，随着工程项目复工，市场资源流转速度加快，累库速度或将放缓。

心态来看：后续钢价的运行逻辑仍将在弱现实与强预期之间博弈，市场心态转向谨慎。

综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将承压运行。

2、热轧卷板

本周国内热轧板卷小幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4270元/吨，较上周下跌10元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4209元/吨，较上周下跌10元/吨。

华东市场方面：华东地区热轧板卷市场价格冲高回落。截止发稿，现主流报价1500mm4110-4130元/吨，1800mm4130-4140元/吨；低合金1500mm4260元/吨，1800报4310元/吨左右。本周现货价格呈现先扬后抑走势，市场成交则因市场尚未大规模复市而显得寥寥无几，下周预期会有一个集中恢复的过程。目前市场库存较高，累积速度略超往年，导致预期与现实差距较大。短期供需矛盾累积速度秃然增加后，对于市价起到下压。目前市场观望情绪尚存，下周消费预期尚可，如价格兑现预期增强从而形成期现共振效果，对于市价会造成抑制，若无则会有一个修复过程，整体呈现震荡结构。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡下行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4150-4160元/吨，低合金卷价格在4330-4350元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌40-50元/吨。市场方面，春节后在节后拉涨情绪的带动下，多数商家报价逐步走高，不过随着整周盘面震荡下行，且由于下游需求尚未完全恢复，商家报价多跟随盘面调整，因此全周价格有所趋弱。资源方面，由于近期市场持续到货，加上整体去库速度较慢，现本地热轧板卷现货库存增量明显，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在98.3万吨左右，较上周增加8.3万吨。综合来看，目前市场现货库存偏大且后续仍有新资源到达，叠加考虑到钢厂挺价意愿明显及下游的全面复工，预计下周广东热轧板卷价格或将以盘整运行为主。

华北市场方面：本周为春节后的第一周，本周呈现先扬后抑的态势。其中天津地区热卷较上周下跌90元/吨，北京地区热卷价格较上周下跌70元/吨，唐山地区热卷价格较上周下跌110元/吨。邯郸地区热卷价格较上周下跌100元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌40元/吨。从月环比来看，京津冀热卷价格较上月上涨10-60元/吨，从年同比来来看，京津冀地区热卷价格较去年同期低910-1070元/吨。市场方面，春节过后，商家陆续复工复产，对后市整体预期较强，心态较为明朗。但随着盘面震荡下行，目前市场商家心态出现分歧，部分商家乐观心态出现消退，并对需求端实际表现出现担忧，高库存压力下，短时间内较难修复。市场反馈，节后随着市场乐观情绪消退，现货市场连续重挫。目前下游终端尚未完全复工，终端需尚需验证，商贸心态较为谨慎。综合来看，节后社库增加明显，短期内期现正套有一定平仓，促使现货货权分散，预计下周京津冀热轧板卷价格稳中观望运行。

表2：全国主要区域热卷库存变化(1.20-2.3)

下周预测：年后现货价格呈现冲高回落，成交依然偏少，市场难以兑现利润，商家心态偏差。价格会落后，下游端也有零散补库的情况出现，因此本周末市价有企稳迹象，等待下周消费验证。从目前市场看，基本面数据略差，产量维持在高位水平，累库速度略超预期，对于价格支撑度不强。下周基本面依然难以好转，对于价格而言或将形成震荡调整的格局。

3、中厚板

本周全国中厚板价格震荡走强，成交表现先强后弱。本周京津冀中厚板市场价格先扬后抑，成交清淡。截至发稿，本地市场普中板14-20mm现报价4130-4150元/吨。春节后在强预期的带动下中厚板价格大幅拉涨，但由于需求跟进不足，期货走低价格又回落到节前水平。由于目前钢厂利润处于盈亏边缘或小幅亏损的局面，生产积极性一般，产量稳中小幅回升。叠加节后库存累库速度明显快于往年，库存增幅显著，供给端略有压力。而需求尚未启动，终端下游复工较少，供给的压力和需求预期转弱，市场信心受挫。综合来看，下周下游终端复工增多，需求端会有小幅改善。预计下周京津冀中厚板市场价格弱势震荡调整运行。

表3：全国中厚板库存变化定量分析

下周预测：

本周中厚板市场先强后弱，整体价格有一定上涨。市场成交表现集中在上半周，本周钢厂复产较多，产量继续增加，资源方面，本周社库加厂库增量38.74万吨，社库同比累库较多。需求方面，本周市场消费量较上周增加了8.77万吨，终端开始有返工节奏。供应端方面，本周统计大部分节前检修钢厂已经复产，部分短流程企业还没有恢复生产。综合来看，短期来看价格或将阶段性承压走弱为主，元宵节后终端返工节奏加快，供强需弱的格局或将有所改善。中板价格或将在成本端和供需端的博弈下宽幅震荡运行。

4、冷轧板卷

本周全国冷轧板卷价格小幅上涨，需求尚未恢复，成交表现冷清，库存继续累积。基本面看，冷轧产量周环比持续增加，开工率周环比微增，厂库、社库持续上升。市场方面，本周为春节假期后的第一周，市场贸易商已经全面开工，由于春节期间钢厂正常生产送货，再加上节后降库速度较慢，市场库存压力较大，当前市场成交以投机需求为主，本周整体成交表现较差。

表4：全国冷轧板卷周生产情况调查统计

下周预测：

供应方面：从调研的样本企业反馈的情况看，2月份大部分企业接单情况较好，春节期间停工的民营企业陆续生产，样本企业产量或将回升在周度80万吨以上。

价格方面：预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

心态/需求方面：当前市场存在一定的恐高情绪，贸易环节均希望能出货回笼资金，商家保持谨慎观望的态度。

总结：目前市场需求尚未正式启动，多数商家随行报价，但在盘面情绪的影响下，部分商家兑现利润意愿较强。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

5、型材

型钢本周走势先扬后抑，周初延续了上涨趋势，周中期货盘面下跌，需求跟进不足，回归基本面，贸易商库存百元利润空间，降价销售加快下跌节奏，价格冲高回落。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨10元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨50元/吨左右。

价格方面：截止本周五收盘，全国主要市场平均价格情况：200*200H型钢全国均价4025元/吨，环比上周价格上涨49元/吨；588*300H型钢4184元/吨，环比上周价格上涨60元/吨；5＃角钢4451元/吨，环比上周价格上涨5元/吨；16＃槽钢为4422元/吨，环比上周价格上涨10元/吨；25＃工字钢为4506元/吨，环比上周价格上涨6元/吨，详见下表。

表5：全国主要城市H型钢价格汇总(1.20-2.03)

表6：全国主要城市角钢价格汇总(1.20-2.03)

供应方面：本周全国工角槽钢厂开工率为27%，较上周（20.9%）增加6.1%，产能利用率为20.01%，较上周（17.17%）增加2.84%。本周全国工角槽产量24.6万吨，较上周（21.11）增加3.49万吨；本周厂内库存109.61万吨,较上周（110.18）减少0.57万吨。

库存方面：Mysteel型钢社会库存统计：本周全国工角槽库存75.06万吨，较上周减3.49万吨；全国H型钢库存80.19万吨，较上周减2.59万吨。

下周预测：

（1）供应方面来看，独立轧钢厂部分复产，供应水平提升，H型钢产量预计略有减少，钢企有停产检修计划；

（2）库存方面，贸易商库存利润空间压缩，部分倒挂，去库速度放缓，厂库向社库转移，社库下周或累库；

（3）本周仅一天放量，逢低补库，实际需求跟进并不及时，强预期与利好消息释放殆尽，暂无利好刺激钢市信心，预计下周价格或继续走弱运行。

6、钢管

焊管：

价格方面：据Mysteel数据显示：截至2月3日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4593元/吨，较上周六上涨92元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为5316元/吨，周环比上涨76元/吨。本周焊管市场价格整体趋强运行，全国主要城市焊管、镀锌管价格均有不同幅度上涨，多数城市涨幅超过100元/吨。

利润方面：以天津地区为例，本周焊管利润空间为210元/吨，周环比增加116元/吨，月环比增加122元/吨，年同比下降20元/吨；镀锌管利润为331元/吨，周环比增加141元/吨，月环比增加135元/吨，年同比增加38元/吨。

供应方面：本周管厂陆续复产，管厂开工率为35%，整体产量明显回升。本周焊管产量为13.13万吨，周环比增加13.13万吨，产能利用率为24.23%，周环比增长24.23%。节后市场有所补库，社会库存小幅回升，管厂库存明显增加，但目前管厂生产节奏并不快，整体供应水平短期压力不大。本周厂内库存为88.36万吨，较上周增加1.86万吨。

表7：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)

下周预测：

目前市场价格受情绪面带动作用较大，市场成交情况并不理想，价格处于无量空涨阶段。随着市场价格逐步回归理性，下游需求稍有上量，贸易商观望情绪或有缓解，但今年春节过节时间较早，北方大部分地区下游施工条件尚未好转，具体实际需求上量时间或向后移，各地房地产配套政策落地，实际需求上量情况会在三月中下旬或者四月份。笔者观点，目前整体钢材商品价值属性被估值过高，随着国家政策面调控，其价格会维持在合理区间范围，市场供需关系也会进一步修复。通过原料带钢情况来看，今日唐山市场355系列带钢价格回归节后开市4050元/吨，短期内，在下游需求未大幅上量的情况下，焊管价格仍有下跌空间。综上，预计下周国内焊管价格或趋弱运行。

无缝管：

价格方面：据mysteel盘点数据显示：截至2月3日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价5240元/吨，较上周上调48元/吨，全国多数市场价格明显拉涨，消费地区涨幅明显，主要以补涨为主，部分市场涨幅100元/吨。

原料方面：本周原料价格震荡运行，山东管坯价格涨跌互现，窄幅波动；江苏管坯价格环比上涨10元/吨，本周管厂陆续复产，管坯成交维持一般。

利润方面：本周无缝管利润表现来看，山东、江苏无缝管厂利润继续走弱，由于成本快速增加，山东企业管厂呈现亏损，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-10元/吨，环比下降80元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为310元/吨，环比减少40元/吨。

供应方面：据mysteel调研全国无缝管生产企业情况来看，本周产量29.16万吨，周环比增加8.27万吨，月同比增加1.48万吨；产能利用率63.35%，周环比增长17.96%，月同比增长3.21%；开工率56.56%，周环比增长18.03%，月同比增长4.1%；节后管厂陆续复工复产，管厂供应明显增加，部分管厂春节期间未停产，厂内库存明显增长。

库存方面：根据mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存74.24万吨，环比增加3.54万吨，社会库存增长明显，节后各地商家陆续备货。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存71.22万吨，周环比增加7.64万吨，月同比增加6.9万吨。

下周预测：

从价格方面来看：本周黑色期货持续走弱，原材料价格本周跌幅明显，管坯价格稳中偏弱，对无缝管价格支撑力度减弱。

从基本面来看：本周无缝管商家基本复工复产，部分商家节后有备货意愿，社会库存小幅增加，下游企业并未全面复工，预计需求在元宵节后陆续增加，管厂供应增长明显但维持中低位水平，厂库继续增长，管厂利润维持盈亏边缘，管厂挺价意愿偏强。

从心态方面来看：原材料价位相对偏高，管厂挺价意愿相对偏强，市场贸易商心态表现相对平稳，对于后市行情乐观者居多。

综合来看，节后第一周无缝管基本面相对维持供需双弱格局，后期供需双弱格局将逐步打破，下游开工陆续回升的情况下，无缝管需求有向好预期，叠加无缝管原材料相对坚挺导致主流无缝管厂纷纷拉涨，短期内管厂挺价意愿相对偏强，期货本周有所“降温”，预计下周无缝管价格或盘整运行。

下周预判

供应方面，本周五大钢材品种供应869.96万吨，增量11.9万吨，增幅1.4%。除线材，其余均有增产。本周从企业复产和增产计划来看，时间基本集中于统计周期的末端，因此本周增量幅度不大，将于下周有明显体现。

库存方面，本周五大钢材品种总库存2218.36万吨，周环比增加248.32万吨，增幅12.6%。五大钢材品种春年后第一周持续累增，其中钢厂库存增幅7.4%，社会库存环比增幅15%，厂库增幅低于社库主因在于节后钢企和运输条线返工比例提升，市场被动接收冬储到货，但因需求尚未启动，因此社库累增幅度突出。

消费方面，本周五大品种周消费量增幅2.2%；其中建材消费环比降幅0.5%，板材消费环比增幅2.9%。受季节性因素影响，建筑业返工比例明显低于制造业，消费表现分化，因此建材库存累增幅度高于板材。

本期数据显示，建材和板材供库同步双增，基本面表现仍相对弱势。从供应角度来看，因本周复产企业集中于后半周，因此下周供应增量将更为突出；从库存角度看，本周日即为正月十五，下周复市比例将大幅度提升，到货和出货节奏将明显加快，进而使得库存累增速度逐步放缓；从库存累增峰值和拐点来看，五大钢材品种库存峰值大概率集中于春节后3-4周，在4-5周陆续迎来拐点，整体库存峰值水平预计同比偏低。

综合来看，现阶段市场交易氛围仍表现冷清，伴随着节后几天涨完预期以及期货开盘回调，现货市场也回归震荡偏弱表现，使得部分商户以降价出货来兑现利润。从下周预期来看，市场需求回暖有限，基本面压力将压制价格反弹空间，整体价格或延续震荡偏弱表现。综合来看，本周整体钢价冲高回落，市场只有零星成交，受季节性因素影响，建筑业返工比例明显低于制造业，累库速度略超预期。下周终端返工节奏加快，补库、备货的需求也会明显增加。春节前钢价涨幅过大，预计下周市场价格仍以震荡调整为主，消化冬储库存。